沃伦·巴菲特

1941年，跨入11周岁，他便跃身股海，并购买了平生第一张股票。

1947年，沃伦·巴菲特进入宾夕法尼亚大学攻读财务和商业管理。但他觉得教授们的空头理论不过瘾，两年后转学到尼布拉斯加大学林肯分校，一年内获得了经济学士学位。

1950年巴菲特申请哈佛大学被拒之门外，考入哥伦比亚大学商学院，拜师于著名投资学理论学家本杰明·格雷厄姆。在格雷厄姆门下，巴菲特如鱼得水。

格雷厄姆反对投机，主张通过分析企业的赢利情况、资产情况及未来前景等因素来评价股票，他传授给巴菲特丰富的知识和诀窍。

1951年，21周岁的巴菲特获得了哥伦比亚大学经济硕士学位。学成毕业的时候，他获得最高A+。

1957年，巴菲特成立非约束性的巴菲特投资俱乐部，掌管的资金达到30万美元，但年末则升至50万美元。

1962年，巴菲特合伙人公司的资本达到了720万美元，其中有100万是属于巴菲特个人的。当时他把几个合伙人企业合并成一个“巴菲特合伙人有限公司”。最小投资额扩大到10万美元。情况有点像中国的私募基金或私人投资公司。

1964年，巴菲特的个人财富达到400万美元，而此时他掌管的资金已高达2200万美元。

1966年春，美国股市牛气冲天，但巴菲特却坐立不安，尽管他的股票都在飞涨，但却发现很难再找到符合他的标准的廉价股票了。

1967年10月，巴菲特掌管的资金达到6500万美元。

1968年，巴菲特公司的股票取得了它历史上最好的成绩：增长了46%，而道·琼斯指数才增长了9%。巴菲特掌管的资金上升至1亿零400万美元，其中属于巴菲特的有2500万美元。

1968年5月，当股市一路凯歌的时候，巴菲特却通知合伙人，他要隐退了。随后，他逐渐清算了巴菲特合伙人公司的几乎所有的股票。

1969年6月，股市直下，渐渐演变成了股灾，到1970年5月，每种股票都要比上年初下降50%，甚至更多。

1970年~1974年间，美国股市就像个泄了气的皮球，没有一丝生气，持续的通货膨胀和低增长使美国经济进入了“滞涨”时期。然而，一度失落的巴菲特却暗自欣喜异常，因为他看到了财源会滚滚而来——他发现了太多的便宜股票。

1972年，巴菲特又盯上了报刊业，因为他发现拥有一家名牌报刊，就好似拥有一座收费桥梁，任何过客都必须留下买路钱。1973年开始，他偷偷地在股市上蚕食《波士顿环球》和《华盛顿邮报》，他的介入使《华盛顿邮报》利润大增，每年平均增长35%。10年之后，巴菲特投入的1000万美元升值为两个亿。

1980年，他用1.2亿美元、以每股10.96美元的单价，买进可口可乐7%的股份。到1985年，可口可乐改变了经营策略，开始抽回资金，投入饮料生产。其股票单价已长至51.5美元，翻了5倍。至于赚了多少，其数目可以让全世界的投资家咋舌。

1992年中巴菲特以74美元一股购下435万股美国高技术国防工业公司——通用动力公司的股票，到年底股价上升到113元。巴菲特在半年前拥有的32，200万美元的股票已值49，100万美元了。

1994年底已发展成拥有230亿美元的伯克希尔工业王国，它早已不再是一家纺纱厂，它已变成巴菲特的庞大的投资金融集团。从1965~1998年，巴菲特的股票平均每年增值20.2%，高出道·琼斯指数10.1个百分点。如果谁在1965年投资巴菲特的公司10000美元的话，到1998年，他就可得到433万美元的回报，也就是说，谁若在33年前选择了巴菲特，谁就坐上了发财的火箭。

2000年3月，巴菲特成为RCA注册特许分析师公会荣誉会长。

自2000年开始，巴菲特透过网上拍卖的方式，为格来得基金会募款。底价5万美元起拍，以获得与巴菲特共进晚餐的机会。

2006年6月，巴菲特宣布把一千万股左右的伯克希尔·哈撒韦公司B股，捐赠给比尔与美琳达·盖茨基金会的计划，这是美国有史以来最大的慈善捐款。

2007年3月1日晚间，“股神”沃伦·巴菲特麾下的投资旗舰公司——伯克希尔·哈撒维公司（Berkshire Hathaway）公布了其2006财政年度的业绩，数据显示，得益于飓风“爽约”，公司主营的保险业务获利颇丰，伯克希尔公司2006年利润增长了29.2%，盈利达110.2亿美元（高于2005年同期的85.3亿美元）；每股盈利7144美元（2005年为5338美元）。

1965~2006年的42年间，伯克希尔公司净资产的年均增长率达21.46%，累计增长361156%；同期标准普尔500指数成分公司的年均增长率为10.4%，累计增长幅为6479%。

2015年8月10日，沃伦·巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司宣布，已经同意以372亿美元收购飞机零部件以及能源生产设备制造商精密机件公司(Precision Castparts Corp)。

2017年10月4日，巴菲特旗下公司伯克希尔哈撒韦宣布收购全美最大卡车休息站运营商Pilot Flying J的 38.6%的股份，并表示至2023年，持股比例将逐渐增至公司总股份80%。

2018年2月24日，巴菲特发布了一年一度《巴菲特致股东的信》，旗下伯克希尔哈撒韦(304020.01, 2616.01, 0.87%)公布，2017年净值增长653亿美元。伯克希尔B类股和A类股每股账面价值增长23%。税改带来290亿美元效益。

2011年12月11日，在《60分钟》访谈栏目中，沃伦巴菲特宣布，他的儿子霍华德在家族中被称为“Howie”会在伯克希尔哈撒韦公司中扮演继承人的角色。老巴菲特表示，只要董事会批准，他的儿子会扮演公司财产“守护者”的角色而不是CEO。

有一天世界第二富豪巴菲特去世时，霍华德会就任“非执行董事会主席”这个没有薪水的职位。霍华德不会直接决策这家数十亿美元投资公司的业务，并且也会保留他白天大豆和玉米农场主的工作。（霍华德的儿子也是在从事农业，他名列福布斯2011值得关注人物）。

沃伦巴菲特的长期助手Debbie Bosanek告诉福布斯，霍华德的“非执行主席”职务，会接管巴菲特所扮演角色的三分之一，“关键人物还是首席执行官，人选会由董事会决定。”

她还补充，“巴菲特一直告诉股东，一旦他过世，巴菲特家族的一个成员会在董事会中接替他的角色”。

1952年，巴菲特和苏珊·汤普森结婚，他们双方的父母是多年的老朋友。在西北大学读书时，苏珊和巴菲特的妹妹罗伯塔是住同一间宿舍的舍友。当巴菲特顺路拜访她并向她求婚时，苏珊离开了就读的大学和他结了婚。巴菲特夫人是在离巴菲特的家只有一个半街区的地方长大的。

2012年4月17日， 美国“股神”沃伦·巴菲特向其公司伯克希尔·哈撒韦的股东致信，称自己经诊断患有前列腺癌，不过他在信中仍乐观表示自己感觉还不错，医生表示他的病“还没有生命危险”。

巴菲特宣布自己患一期前列腺癌后，美国总统奥巴马于4月18日向巴菲特致电表示慰问。白宫新闻秘书杰伊·卡尼表示，奥巴马在得知巴菲特患前列腺癌后主动致电慰，“他们进行了简短地通话。总统祝愿他一切顺利。”

81岁的巴菲特4月17日在写给伯克希尔·哈撒韦公司股东的一封信中说，自己是在11日体检时发现患癌症的，他形容自己“精力旺盛”，但表示如有任何健康异常情况，会及时向股东报告。

根据美国癌症协会的说法，一期前列腺癌如未扩散，患者治疗后5年内的存活率接近100%。

医生和巴菲特本人已经同意在2012年7月中旬接受放射治疗，相关数据显示，前列腺癌对放射治疗很敏感，是效果最好的方法。临床最先进的放疗是立体定向放疗——射波刀（CyberKnife），射波刀治疗前列腺癌做到了完全不开刀、无伤痛、无副作用、不流血、无需麻醉的治疗优势，而且治疗效果显著，治疗精确度高，可减轻患者痛苦，减少辐射。

2011年2月15日，获得象征美国最高平民荣誉的自由勋章。

2011年3月10日，2011福布斯全球富豪排行榜在纽约发布，巴菲特以身价500亿排名第三。

2011年3月26日，《巴伦周刊》网络版评出了2011年度全球30大最佳CEO，排名第三。

2013年2月28日，2013胡润全球富豪榜，巴菲特排名第二

2015年2月3日，胡润研究院发布《2015星河湾胡润全球富豪榜》，沃伦·巴菲特以4600亿元排名第三。

2015年3月，福布斯中文网公布了2015年福布斯全球亿万富豪榜名单。其中，排名前三的分别为比尔盖茨、卡洛斯·斯利姆、沃伦·巴菲特，财富数分别为792亿美元、771亿美元与727亿美元。

2015年9月29日，美国《福布斯》杂志发布400名最富美国人排行榜，沃伦·巴菲特以620亿美元位列第二。

2015年10月，美国财经杂志《彭博市场》（Bloomberg Markets）公布第五届全球金融50大最具影响力人物，沃伦·巴菲特位列第五位。

2016年2月胡润研究院发布《2016胡润全球富豪榜》，沃伦·巴菲特排名第2位。

2016年3月1日，福布斯公布了全球富豪榜单，沃伦·巴菲特排名第三。

2016年3月15日，彭博社发布了最新一期的“彭博亿万富翁指数”，沃伦·巴菲特(Warren E Buffett)以659亿美元的净资产排名第三。

2016年9月，“股神”巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦重创持有的富国银行因假冒账户丑闻影响大跌，受此影响巴菲特在世界富豪榜上的排名被亚马逊首席执行官Jeff Bezos超越，滑落到第四。 

2016年9月22日，彭博第六版全球50大最具影响力人物排行榜公布，沃伦·巴菲特排名第9。

2016年10月，《福布斯》杂志发布2016年度“美国400富豪榜”，巴菲特位列第3位。

2017年3月，美国彭博新闻社公布了全球富豪榜前500人名单，巴菲特排名第2。

2017年3月7日，胡润研究院发布的2017胡润全球富豪榜，巴菲特排名第2。

2017年3月20日，美国《福布斯》杂志公布了2017全球富豪榜，巴菲特以756亿美元的身家排名第2。

2017年9月，《福布斯》杂志发布世界“百位最伟大在世商业思想家”榜单，沃伦·巴菲特上榜。

2017年10月17日，福布斯公布美国400富豪榜，沃伦·巴菲特以780亿美元资产排名第3。

2018年2月28日，《2018胡润全球富豪榜》发布，沃伦·巴菲特以6450亿元人民币资产排名2。

2018年3月6日，福布斯发布的2018全球亿万富豪榜，沃伦·巴菲特以840亿美元排名第三位。

2018年5月，《福布斯》公布2018年全球最具影响力人物排行榜，沃伦·巴菲特排名第4位。

2018年5月，美国财经杂志《巴伦周刊》评选出了最新的全球30位最佳CEO，沃伦·巴菲特登上榜单。

要投资那些始终把股东利益放在首位的企业：巴菲特总是青睐那些经营稳健、讲究诚信、分红回报高的企业，以最大限度地避免股价波动，确保投资的保值和增值。而对于总想利用配股、增发等途径榨取投资者血汗的企业一概拒之门外。

要投资资源垄断型行业：从巴菲特的投资构成来看，道路、桥梁、煤炭、电力等资源垄断型企业占了相当份额，这类企业一般是外资入市购并的首选，同时独特的行业优势也能确保效益的平稳。

要投资易了解、前景看好的企业：巴菲特认为凡是投资的股票必须是自己了如指掌，并且是具有较好行业前景的企业。不熟悉、前途莫测的企业即使被说得天花乱坠也毫不动心。

不要贪婪：1969年整个华尔街进入了投机的疯狂阶段，面对连创新高的股市，巴菲特却在手中股票涨到20%的时候就非常冷静地悉数全抛。

不要跟风：2000年，全世界股市出现了所谓的网络概念股，巴菲特却称自己不懂高科技，没法投资。一年后全球出现了高科技网络股股灾。

不要投机：巴菲特常说的一句口头禅是：拥有一只股票，期待它下个早晨就上涨是十分愚蠢的。

当今金融界，微软公司董事会主席比尔·盖茨先生与投资大亨巴菲特二位长期稳坐排行榜的前两位。他们曾联袂到西雅图华盛顿大学做演讲，当有华盛顿大学商学院学生请他们谈谈致富之道时，巴菲特说：“是习惯的力量。”

把鸡蛋放在一个篮子里

大家的理财意识越来越强，许多人认为“不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里”，这样即使某种金融资产发生较大风险，也不会全军覆没。但巴菲特却认为，投资者应该像马克·吐温建议的那样，把所有鸡蛋放在同一个篮子里，然后小心地看好它。

从表面看巴菲特似乎和大家发生了分歧，其实双方都没有错。因为理财诀窍没有放之四海皆准的真理，比如巴菲特是国际公认的“股神”，自然有信心重仓持有少量股票。

而普通投资者由于自身精力和知识的局限，很难对投资对象有专业深入的研究，此时分散投资不失为明智之举。另外，巴菲特集中投资的策略基于集中调研、集中决策。在时间和资源有限的情况下，投资决策次数多的成功率自然比投资决策次数少的要低，就好像独生子女总比多子女家庭所受的照顾多一些，长得也壮一些一样。

生意不熟不做

中国有句古话叫：“生意不熟不做”。巴菲特有一个习惯，不熟的股票不做，所以他永远只买一些传统行业的股票，而不去碰那些高科技股。2000年初，网络股高潮的时候，巴菲特却没有购买。那时大家一致认为他已经落后了，但是回头一看，网络泡沫埋葬的是一批疯狂的投机家，巴菲特再一次展现了其稳健的投资大师风采，成为最大的赢家。

这个例子告诉大家，在做任何一项投资前都要仔细调研，自己没有了解透、想明白前不要仓促决策。比如大家都认为存款利率太低，应该想办法投资。

股市不景气，许多人就想炒邮票、炒外汇、炒期货、进行房产投资甚至投资“小黄鱼”。其实这些渠道的风险都不见得比股市低，操作难度还比股市大。所以自己在没有把握前，把钱放在储蓄罐中倒比盲目投资安全些。

长期投资

有人曾做过统计，巴菲特对每一只股票的投资没有少过8年的。巴菲特曾说：“短期股市的预测是毒药，应该把它摆在最安全的地方，远离儿童以及那些在股市中的行为像小孩般幼稚的投资人。”

所看到的是许多人追涨杀跌，到头来只是为券商贡献了手续费，自己却是竹篮打水一场空。不妨算一个账，按巴菲特的底限，某只股票持股8年，买进卖出手续费是1.5%。如果在这8年中，每个月换股一次，支出1.5%的费用，一年12个月则支出费用18%，8年不算复利，静态支出也达到144%！不算不知道，一算吓一跳，魔鬼往往在细节之中。

巴菲特：投资者要读的书

股神巴菲特赚钱神力让热衷投资的人羡慕不已，如何能得到这些神力的哪怕一点点呢？抽时间读读巴菲特推荐给投资者阅读的书籍也许有些帮助。

《巴菲特传》（罗杰·洛温斯坦著）。是有关沃伦·巴菲特最值得一看的传记，投资人必须的书。

《证券分析》（格雷厄姆著）。格雷厄姆的经典名著，专业投资者必读之书，巴菲特认为每一个投资者都应该阅读此书10遍以上。

《聪明的投资者》（格雷厄姆著）。格雷厄姆专门为业余投资者所著，巴菲特称之为“有史以来最伟大的投资著作”。

《怎样选择成长股》（菲利普.A.费舍）。巴菲特称自己的投资策略是“85%的格雷厄姆和15%的菲利普.A.费舍”。他说：“运用菲利普.A.费舍的技巧，可以了解这一行……有助于做出一个聪明的投资决定。”

《巴菲特致股东的信：股份公司教程》。本书搜集整理了20多年巴菲特致股东的信中的精华段落，巴菲特认为此书是整理其投资哲学的一流工作。

《杰克·韦尔奇自传》（杰克·韦尔奇著）世界第一CEO自传。被全球经理人奉为“CEO的圣经”。在本书中首次透露管理秘诀：在短短20年间如何把通用电气从世界第十位提升到第二位，市场资本增长30多倍，达到4500亿美元，以及他的成长岁月、成功经历和经营理念。

巴菲特是这样推荐这本书的：“杰克是管理界的老虎伍兹，所有CEO都想效仿他。他们虽然赶不上他，但是如果仔细聆听他所说的话，就能更接近他一些。”

《赢》（杰克·韦尔奇著）。巴菲特称“有了《赢》，再也不需要其他管理著作了”，这种说法虽然显得夸张，但是也证明了本书的分量。

《赢》这类书籍，及《女总裁告诉你》、《影响力》都是以观点结合实例的方法叙述，如果你想在短时间内掌握其中的技巧，那么你只需要抄写下书中所有粗体标题，因为那些都是作者对各种事例的总结，所以厚厚的一本书，也不过是围绕这些内容展开。

但如果你认为这便是本书精华，那么你就错了，书中那些真实的实例以及作者的人生经验才是这类图书的卖点。技巧谁都可以掌握，但是经历却人人不同，如果你愿意花时间阅读书中的每一个例子，相信你会得到更多宝贵的东西。

最后，巴菲特是这样概括他的日常工作：“我的工作是阅读”。巴菲特神力的源泉应该是来自阅读。

一、赚钱而不是赔钱

这是巴菲特经常被引用的一句话：“投资的第一条准则是不要赔钱；第二条准则是永远不要忘记第一条。”因为如果投资一美元，赔了50美分，手上只剩一半的钱，除非有百分之百的收益，否则很难回到起点。

巴菲特最大的成就莫过于在1965年到2006年间，历经3个熊市，而他的伯克希尔哈撒韦公司只有一年（2001年）出现亏损。

二、别被收益蒙骗

巴菲特更喜欢用股本收益率来衡量企业的盈利状况。股本收益率是用公司净收入除以股东的股本，它衡量的是公司利润占股东资本的百分比，能够更有效地反映公司的盈利增长状况。

根据他的价值投资原则，公司的股本收益率应该不低于15%。在巴菲特持有的上市公司股票中，可口可乐的股本收益率超过30%，美国运通公司达到37%。

三、要看未来

人们把巴菲特称为"奥马哈的先知"，因为他总是有意识地去辨别公司是否有好的发展前途，能不能在今后25年里继续保持成功。巴菲特常说，要透过窗户向前看，不能看后视镜。

预测公司未来发展的一个办法，是计算公司未来的预期现金收入在现在值多少钱。这是巴菲特评估公司内在价值的办法。然后他会寻找那些严重偏离这一价值、低价出售的公司。

四、坚持投资能对竞争者构成巨大"屏障"的公司

预测未来必定会有风险，因此巴菲特偏爱那些能对竞争者构成巨大"经济屏障"的公司。这不一定意味着他所投资的公司一定独占某种产品或某个市场。例如，可口可乐公司从来就不缺竞争对手。但巴菲特总是寻找那些具有长期竞争优势、使他对公司价值的预测更安全的公司。

20世纪90年代末，巴菲特不愿投资科技股的一个原因就是：他看不出哪个公司具有足够的长期竞争优势。

五、要赌就赌大的

绝大多数价值投资者天性保守。但巴菲特不是。他投资股市的620亿美元集中在45只股票上。他的投资战略甚至比这个数字更激进。在他的投资组合中，前10只股票占了投资总量的90%。晨星公司的高级股票分析师贾斯廷富勒说："这符合巴菲特的投资理念。不要犹豫不定，为什么不把钱投资到你最看好的投资对象上呢？"

六、要有耐心等待

如果你在股市里换手，那么可能错失良机。巴菲特的原则是：不要频频换手，直到有好的投资对象才出手。

巴菲特常引用传奇棒球击球手特德威廉斯的话："要做一个好的击球手，你必须有好球可打。"如果没有好的投资对象，那么他宁可持有现金。据晨星公司统计，现金在伯克希尔哈撒韦公司的投资配比中占18%以上，而大多数基金公司只有4%的现金。

模式

巴菲特的投资模式堪称成功利用保险公司现金流的成功典范。其模式为：产业+保险+投资，也称之为“伯克希尔”模式。

心得

巴菲特是有史以来最伟大的投资家，他依靠股票、外汇市场的投资，成为世界上数一数二的富翁。他倡导的价值投资理论风靡世界。

价值投资并不复杂，巴菲特曾将其归结为三点：把股票看成许多微型的商业单元；把市场波动看作你的朋友而非敌人（利润有时候来自对朋友的愚忠）；购买股票的价格应低于你所能承受的价位。"从短期来看，市场是一架投票计算器。但从长期看，它是一架称重器”——事实上，掌握这些理念并不困难，但很少有人能像巴菲特一样数十年如一日地坚持下去。巴菲特似乎从不试图通过股票赚钱，他购买股票的基础是：假设次日关闭股市、或在五年之内不再重新开放。在价值投资理论看来，一旦看到市场波动而认为有利可图，投资就变成了投机，没有什么比赌博心态更影响投资。”

原则

第一法则：竞争优势原则

好公司才有好股票：那些业务清晰易懂，业绩持续优秀并且由一批能力非凡的、能够为股东利益着想的管理层经营的大公司就是好公司。

最正确的公司分析角度-----如果你是公司的唯一所有者。

最关键的投资分析----企业的竞争优势及可持续性。

最佳竞争优势----游着鳄鱼的很宽的护城河保护下的企业经济城堡。

最佳竞争优势衡量标准----超出产业平均水平的股东权益报酬率。

经济特许权-----超级明星企业的超级利润之源。

美国运通的经济特许权：

选股如同选老婆----价格好不如公司好。

选股如同选老公：神秘感不如安全感

现代经济增长的三大源泉：

第二法则：现金流量原则

新建一家制药厂与收购一家制药厂的价值比较。

价值评估既是艺术，又是科学。

估值就是估老公：越赚钱越值钱

驾驭金钱的能力。

企业未来现金流量的贴现值

估值就是估老婆：越保守越可靠

巴菲特主要采用股东权益报酬率、帐面价值增长率来分析未来可持续盈利能力的。

估值就是估爱情：越简单越正确

第三法则：“市场先生”原则

在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧

市场中的价值规律：短期经常无效但长期趋于有效。

巴菲特对美国股市价格波动的实证研究（1964-1998)

市场中的《阿甘正传》

行为金融学研究中发现证券市场投资者经常犯的六大愚蠢错误：

市场中的孙子兵法：利用市场而不是被市场利用。

第四法则：安全边际原则

安全边际就是“买保险”：保险越多，亏损的可能性越小。

安全边际就是“猛砍价”：买价越低，盈利可能性越大。

安全边际就是“钓大鱼”：人越少，钓大鱼的可能性越高。

第五法则：集中投资原则

集中投资就是一夫一妻制：最优秀、最了解、最小风险。

衡量公司股票投资风险的五种因素：

集中投资就是计划生育：股票越少，组合业绩越好。

集中投资就是赌博：当赢的概率高时下大赌注。

第六法则：长期持有原则

长期持有就是龟兔赛跑：长期内复利可以战胜一切。

长期持有就是海誓山盟：与喜欢的公司终生相伴。

长期持有就是白头偕老：专情比多情幸福10000倍。

好公司一句话就能够讲清楚（可口可乐）

好公司一句话就能够讲清楚（洁-列联姻）

投资公司

（巴菲特投资过的公司详细名单，带有*号表示持有投资关系的公司）

城市服务

联合电车公司

桑伯恩公司

丹普斯特制造公司

登普斯特尔机械制造厂

蓝带印花公司

多元零售公司

Marmon

地毯制造商Shaw Carpet

伯克希尔-哈撒韦*

联合出版公司

新倍特福德公司

可口可乐*

宝洁*

强生*

耐克

雀巢*

卡夫*

美国运通*

华盛顿邮报*

甘尼特报团*

吉列刀片*

托马科保险公司*

白山保险集团*

通用再保险公司

慕尼黑再保险*

瑞士再保险*

汽车保险商Geico*

盖可保险

WellPoint健康保险公司

瑞士联合银行集团

房地美公司

Union Pacific

Wesco Financial

菲诺瓦公司

美国广播公司

美国注册特许分析师RCA公会

通用电气50亿美元

通用动力公司

沃尔玛*

高盛50亿美元*

罗门哈斯

星座能源集团公司

马尔蒙控股公司

汽车零件制造商Tungaloy

箭牌

迪斯尼

美国富国银行*

安海斯布什

美国穆迪*

微软100股*

葛兰素史克*

伊顿公司

NRG能源公司

家得宝*

Comdisco Holdings*

麦当劳

辉瑞制药有限公司

奥美公司

通用食品公司

喜诗糖果

柏克夏海瑟威纺织公司，损失10亿美元

美国航空公司

飞安公司

Dexter制鞋公司

蓝筹邮票公司

圣诺菲阿万提斯

Wesco金融公司

UPS*

魏斯可金融公司

太阳信托银行

M&T银行*

Torchmark保险公司

史考特费泽

费区-海默兄弟公司

威尔斯法哥

联邦住屋贷款抵押公司

哈迪哈曼公司

以色列伊斯卡尔金属制品公司

里尔西格莱尔

时代公司

西北工业

雷诺烟草公司

PNC匹兹堡国民银行企业

甘纳特公司

大众媒体公司

美国铝业公司

凯塞铝业

克里夫兰钢铁

底特律全国银行

时代镜报

骑士报

全国学生贷款公司

沃尔

英格索兰*

甘尼特公司

哈雷戴维森公司

碧迪公司

CarMax

Lowe's Companies

Norfolk Southern

蒂芙尼

好市多*

英格索兰*

Nalco Holding*

Comcast

波士顿环球

布法罗新闻报

中美能源控股公司*

内布拉斯加家具城*

泰科国际公司

资本城

苏格兰银行

医疗设备供应商BDX

汽车零售商KMX

联合太平洋公司

斯图德贝克公司韩国钢铁生产商浦项制铁*

法国药厂Sanofi-Aventis SA*

英国连锁超市Tesco*

爱尔兰电子教育服务提供商SkillSoft*

Iron Mountain，

Becton Dickinson，

Republic Services,

康卡斯特公司

美国联合包裹服务公司

西联汇联

比亚迪10亿美元*

北伯林顿铁路，440亿美元*

中国石油

康菲石油*

埃克森美孚石油*

纽约梅隆银行*

万事达卡*

润滑油生产商Lubrizol公司*

全球第三大零售商Tesco*

美国银行*

巴菲特、柳传志共同出资的首个在华运营的外国私人航空品牌“利捷公务航空”于2014年12月21日起正式开始运营。

事实上，就在10年前，巴菲特首次使用NetJets公务机服务后，就决定把这家公司买下。而进入中国市场，巴菲特采取了与中国企业合资的模式。

2017年7月7日，巴菲特麾下的伯克希尔哈撒韦公司（Berkshire Hathaway Inc., BRKA）和未来能源控股公司（Energy Future Holdings Corp.）达成协议，将收购全美最大的输电企业之一Oncor。

1、风险，是来自于你不知道你在做什么。

2、若你不打算持有某只股票达十年，则十分钟也不要持有。

3、投资的秘诀，不是评估某一行业对社会的影响有多大，或它的发展前景有多好，而是一间公司有多强的竞争优势。这优势可以维持多久，产品和服务的优越性持久而深厚，才能给投资者带来优厚的回报。

4、 财务顾问就是那些比你更需要你的钱的人。

5、 当那些好的企业突然受困于市场逆转、股价不合理的下跌，这就是大好的投资机会来临了。

6、 我最喜欢的持股时间是……永远！

7、要投资成功，就要拼命阅读。不但读有兴趣购入的公司资料，也要阅读其它竞争者的资料。

8、 金钱并不是很重要的东西，至少它买不到健康与友情。

9、 如果你认为你可以经常进出股市而致富的话，我不愿意和你合伙做生意，但我希望成为你的股票经纪。

10、 在股票市场中，唯一能让您被三振出局的是—— 不断的抢高杀低、耗损资金。

1996年1月24日，《上海证券报》发表了我国内地最早介绍巴菲特投资思想的文章《证券投资巨擘——华伦·布费》，华伦·布费就是“股神”沃伦·巴菲特当时的译名。文章作者是孙涤教授。

巴菲特在1996年1月24日刊出的，中国第一篇介绍巴菲特的文章“证券投资巨擘--华伦-布费”（巴菲特当时的译名）的上海证券报上签字。

可口可乐

投资13亿美元，盈利70亿美元，12年的可口可乐成长神话，是因为可口可乐卖的不是饮料而是品牌，任何人都无法击败可口可乐。

领导可口可乐的是占据全世界的天才经理人，12年回购25%股份的惊人之举，一罐只赚半美分但一天销售十亿罐，净利润7年翻一番，1美元留存收益创造9﹒51美元市值，高成长才能创造高价值。

2017年3月10日，可口可乐为了为了利用其最大、最知名的投资者进行营销，将限时在中国推出的樱桃味可乐上提供有巴菲特形象的罐装可乐。

GEICO

政府雇员保险公司，投资0.45亿美元，盈利70亿美元

巴菲特用了70年的时间去持续研究老牌汽车保险公司。该企业的超级明星经理人，杰克·伯恩在一个又一个的时刻挽狂澜于既倒。1美元的留存收益就创造了3·12美元的市值增长，这种超额盈利能力创造了超额的价值。因为GEICO公司在破产的风险下却迎来了巨大的安全边际，在20年中，这个企业20年盈利23亿美元，增值50倍。

邮报公司

投资0.11亿美元，盈利16.87亿美元

70年时间里，华盛顿邮报公司由一个小报纸发展成为一个传媒巨无霸，前提在于行业的垄断标准，报纸的天然垄断性造就了一张全球最有影响力的报纸之一，水门事件也让尼克松辞职。

从1975年至1991年，巴菲特控股下的华盛顿邮报创造了每股收益增长10倍的的超级资本盈利能力，而30年盈利160倍，从1000万美元到17亿美元，华盛顿邮报公司是当之无愧的明星。

吉列

投资6亿美元，盈利是37亿美元

作为垄断剃须刀行业100多年来的商业传奇，是一个不断创新难以模仿的品牌，具备超级持续竞争优势，这个公司诞生了连巴菲特都敬佩的人才，科尔曼·莫克勒，他带领吉列在国际市场带来持续的成长，1美元留存收益创造9﹒21美元市值的增长，14年中盈利37亿美元，创造了6倍的增值。

美国广播公司

投资3﹒45亿美元，盈利21亿美元

作为50年历史的电视台。一样的垄断传媒行业，搞收视率创造高的市场占有率，巴菲特愿意把自己的女儿相嫁的优秀CEO掌舵，并吸引了一批低价并购与低价回购的资本高手，在一个高利润行业创造一个高盈利的企业，1美元留存收益创造2美元市值增长，巨大的无形资产创造出巨大的经济价值，巴菲特非常少见的高价买入，在10年中盈利21亿美元，投资增值6倍。

美国运通

投资14﹒7亿美元，盈利70﹒76亿美元

125年历史的金融企业，富人声望和地位的象征，是高端客户细分市场的领导者，重振运通的是一个优秀的金融人才，哈维·格鲁伯，从多元化到专业化，高端客户创造了高利润，高度专业化经营出高盈利，11年持续持有，盈利71亿美元，增值4﹒8倍。

富国银行

投资4﹒6亿美元，盈利30亿美元

作为从四轮马车起家的百年银行，同时是美国经营最成功的商业银行之一，全球效率最高的银行，15年盈利30亿美元，增值6﹒6倍。

中石油

投资5亿美元，，到2007年持有5年，盈利35亿，增值8倍。

最大胆最大规模的一次投资

由于在以色列国内，恐怖袭击时有发生，一般商人都不敢轻易投资到以色列，而巴菲特却以他的独特眼光看事物，2006年做出他人生动用资金最多的一次投资行动。个中奥秘，恐怕常人不能轻易洞察，这是巴菲特首次进军海外，购入一家总部不在美国的企业。

2006年5月7日，以色列媒体援引巴菲特的话说，他旗下的伯克希尔哈撒韦公司还计划收购其他几家以色列公司，他本人也于9月前往以色列视察当地状况。

以色列总理奥尔默特7日在获知巴菲特的投资消息后高兴地表示：“他（巴菲特）此举告诉外界，他支持以色列经济，并认为其非常稳定。”奥尔默特相信，继巴菲特之后，会有越来越多的海外投资商加入投资以色列的队伍当中。

巴菲特的投资消息对奥尔默特政府而言简直是“天大的好消息”。据悉，以色列政府会从这笔交易中获得近10亿美元的税金，相当于以色列年平均税收的2.5%。

美债违约已然成为一个令全球市场谈之色变的话题，但在评级商穆迪看来，这仍然是小概率事件。

“财政部不支付到期国债的可能性微乎其微，”穆迪首席执行官RaymondMcDaniel称，“希望举债上限能在17日前提高，但即便没有，我认为财政部仍会实现兑付承诺。”

美国民主、共和两党“战火”已经烧至美债，2013年10月17日，美国会迎来提高债务上限的考验。

“这(如果美债违约)就像一颗核弹爆炸一样，后果简直不堪设想。”巴菲特上周在接受《财富》杂志采访时如是说。

巴菲特表示，毫无疑问全球经济正在放缓，但美国比欧洲稍好。

同时，巴菲特还表示美国住宅市场已经回转，随着房市复苏，与住房相关的公司都会受益，如家具和地毯业。巴菲特透露，他趁着富国银行股票下跌之时，在过去一周中购入了更多的该股票。在过去一月中，富国银行的股票下跌了超过3%。

截至2013年6月30日，伯克希尔哈撒韦公司报告其持有超过4.11亿股，价值近140亿美元。巴菲特说这还不够，并会继续买入。

巴菲特认为银行仍是一个很好的行业，但在信贷危机解决以前银行股票不会盈利。巴菲特表示，在2012年两起潜在价值200亿美元的收购因为价格问题告吹后，他对购买一些公司的前景仍感兴趣。

伯克希尔哈撒韦公司拥有400亿美元的现金，但价格不合理，而且伯克希尔哈撒韦公司不会加入竞购战。他计划盯住一家60亿美元的金融类公司，但是他没有提及这是一起潜在的收购。

巴菲特重申了自己长期以来持有的观点，认为股市是资金最好的投资场所，并表达了对IBM长期前景的信心。

2011年，伯克希尔哈撒韦公司购入了约110亿美元的IBM股票，巴菲特表示还会加仓到那个水平。　至于伯克希尔哈撒韦控股的另一只大股票宝洁，巴菲特承认盈利表现确实不佳。

但巴菲特称赞董事长兼首席执行官鲍勃·麦克唐纳是个杰出的人物。麦克唐纳的领导力颇受非议。巴菲特透露，伯克希尔哈撒韦已经出售了一些宝洁的股票。

巴菲特还对美联储主席伯南克连任第三届表示强烈支持，并称伯南克的工作做得极好，除他外没人能够更好地胜任美联储主席的职位。巴菲特认为，如果总统提出邀请，伯南克会同意连任。

不过，巴菲特表示他对于美联储不断扩大的资产负债表略有担忧。他的直觉是应该反对美联储的QE3经济计划。同时，巴菲特认为美国极有可能在短期内脱离财政悬崖的风险。每个人都知道应该为美国的债务问题做什么，国会仅仅需要推动执行就可以了。无论谁当选总统，经济都会在未来四年内得到改善。

2011年8月，美国著名投资人沃伦·巴菲特当地时间15日说，最富有的美国人应当缴纳更多所得税，为改善国家的财政状况做出贡献。

有“股神”之称的巴菲特当天在《纽约时报》发表题为《停止宠爱超级富豪》的文章说，那些贫穷和中产阶级美国人在阿富汗为国家作战，大多数美国人在窘迫度日，而像他这样的富豪却仍在享受特别减税优惠。这番话一语道破超级富豪财富秘密：分配不公的一个主要表现就是资本在分配中所得过多，而劳动在分配中所得过少。

巴菲特15日在《纽约时报》的文章中的一些话令人深思。该文的标题是《停止娇惯富豪们》，直接把苗头对准富豪。有人会说，巴菲特是不是故意讨好奥巴马总统，非也！不论是财富还是年龄，他都不需要讨好任何人和任何权力。这是巴菲特的一贯作风和思想。这番陈辞，同样值得中国的富豪们反省。

2011年12月，巴菲特对2012年股市做了五大预言，称股市还会大幅波动。

第一，世界还会很不确定，但我还会坚定持股优秀公司。

第二、股市还会大幅波动，我会利用股市过渡反应低价买入好公司。

第三，未来还会有各种坏消息，但我会继续买入优质银行股。

第四，股市大跌，有些优质大盘股已经出现买入良机。

第五，欧洲债务危机不同于美国金融危机，要解决还需较长时间。

2006年6月25日，沃伦·巴菲特在纽约公共图书馆签署捐款意向书，正式决定向5个慈善基金会捐出其财富的85%，约合375亿美元。这是美国和世界历史上最大一笔慈善捐款。

巴菲特准备把捐款中的绝大部分、约300亿美元捐给世界首富比尔·盖茨及其妻子建立的“比尔与梅琳达·盖茨基金会”。

巴菲特的慷慨捐赠一夜之间使盖茨基金会可支配的慈善基金翻了一番，达到了600多亿美元，比全球第二大基金会福特基金（110亿美元）的资金多5倍。自2006年开始，比尔与梅琳达·盖茨基金会在未来的每年七月，收到全部款项的5%。尽管巴菲特尚未决定是否积极参与运作，但确定会加入盖茨基金会的董事会。

巴菲特宣布捐款决定后与盖茨夫妇合影

同时，巴菲特也宣布，将其余价值约67亿美元的波克夏股票，分别捐赠给苏珊·汤普森·巴菲特基金会（Susan Thompson Buffett Foundation）、以及他三名子女所成立基金会的计划。这是因为巴菲特的前妻在2004年过世时，已把绝大多数的遗产，价值约26亿美元，移转到巴菲特基金会。

巴菲特的子女会继承他财产的部份，比例并不会太高。巴菲特曾表示：“我想给子女的，是足以让他们能够一展抱负，而不是多到让他们最后一事无成。”（这段话后来被《CSI犯罪现场》电视系列剧所引用。）

自2000年开始，巴菲特透过线上拍卖的方式，为格来得基金会（Glide Foundation）募款。底价2.5万美元起拍，以获得与巴菲特共进晚餐的机会。在这些线上拍卖中，最高成交价为中国人赵丹阳的211万美元。2009年06月30日巴菲特一年一度的慈善午餐拍卖在eBay结束，拍出168.03万美元。这个价格不及创纪录的210万美元，不过在数十年来最严重的衰退背景下也不算太低。

2006年9月，巴菲特把他的福特林肯座车拍卖，以资助格罗斯公司（Girls,Inc.）的慈善活动，该车在拍卖网站eBay上面，以美金$73,200元卖出。巴菲特被美国人称为“除了父亲之外最值得尊敬的男人”。

2017年10月，《福布斯》杂志发布年度美国慈善富豪榜，“股神”巴菲特连续第三年位居榜首，2016年捐款达28.6亿美元。在这28.6亿美元当中，22亿美元捐给了比尔与梅琳达-盖茨基金会，剩下的钱捐给了以他妻子命名的苏珊-汤普森-巴菲特基金会和他的三个孩子所创立的慈善机构。

美国亿万富翁巴菲特（Warren Buffett）再捐出19.3亿美元的股票给5个慈善基金，这是巴菲特2006年开始捐出99%资产以来，金额第三高的捐款。

根据美国证券管理委员会（U.S. Securities andExchange Commission）收到的申报书，巴菲特2011年7月3日捐出手上保险与投资公司「波克夏哈萨威公司」（Berkshire Hathaway Inc）B股2454万股股票。

这笔捐赠的金额在2009年是15.1亿美元，但波克夏哈萨威公司B股于2011年7月3日收盘价为78.81美元，上涨35% ，使得捐赠总金额膨胀到19.3亿美元。

波克夏获利来自于经济情况改善、保险部门灾难理赔不多、衍生性商品投资帐面损失减少与持有的美国运通（American Express Co）及富国银行（Wells Fargo& Co）等公司股票价格上涨。

巴菲特2010年捐赠约16亿美元波克夏股票给比尔暨梅琳达盖兹基金会（Bill & Melinda Gates Foundation）。这是由微软创办人比尔盖兹与其妻子共同创立的基金，目的在解决教育、卫生与贫穷问题。

其他股票则捐给以巴菲特已故妻子命名的苏珊汤普森巴菲特基金（Susan Thompson Buffett Foundation）及两人共育的孩子霍华德、彼得与苏珊所成立的基金。巴菲特2006年再婚。

巴菲特捐赠给盖兹基金的总额约80.3亿美元。

申报书显示，2010年捐赠之后，巴菲特仍持有439亿美元的波克夏股票。

根据定期申报书与捐赠当日波克夏股票收盘价，巴菲特2006年捐赠总额19.3亿美元、2007年21.3亿美元、2008年21.7亿美元与2009年15.1亿美元。根据这项原则，2010年捐赠金额稍微超过2006年的总额。

巴菲特1月进行股票分割，把1股分成50股之后，他捐赠的股数每年减少5%。

美国股神巴菲特一年一度的2011年午餐会 慈善 义卖竞标活动又会登场，预订6月5日美国东岸晚间10点半起，在电子湾（eBay）慈善网站正式开始，至6月10日晚10点半结束。2011年结标价是否能突破263万美元而再创新高，备受瞩目。

北京时间2012年6月9日上午10点30分，股神巴菲特一年一度的午餐拍卖以近346万美元的价格豪华落锤，再次大幅度突破前一年纪录。

2015年7月，亿万富翁沃伦·巴菲特向比尔&梅琳达盖茨基金会(Bill & Melinda Gates Foundation )等数家慈善机构捐赠了价值28亿美元的公司股票。巴菲特曾盛赞盖茨夫妇在慈善事业投入的时间比任何亿万富翁都要多。

2016年7月，美国股神巴菲特第11次年度捐款，捐出波克夏哈萨威公司（Berkshire Hathaway）的1961万股B股，对象是比尔暨梅琳达盖茨基金会（Bill & Melinda Gates Foundation）与另外4个家族慈善机构。

2017年7月10日，巴菲特慷慨捐赠价值约31.7亿美元波克夏哈萨威股票，给予比尔暨梅琳达盖茨基金会及其他4个家族慈善基金会，这是他10余年捐出身家计划中的最大一笔。 

2018年7月16日，沃伦·巴菲特将伯克希尔公司11800多股A类股票转换为1780万股B类股票，随后将其中1770万股（价值约34亿美元）捐给了盖茨基金会和巴菲特基金会等5家慈善机构。

巴菲特午餐，是和股神巴菲特在纽约知名的牛排馆共进午餐的活动。2000年起每年拍卖一次，并从2003 年

起转为网上拍卖。所得善款全部捐给美国慈善机构。巴菲特的竞标午餐在EBAY上拍卖，拍卖周期为6月21日至26日，中标者可带7位同伴与巴菲特在纽约知名的牛排馆共进午餐。这些人可以询问除了个股以外的任何问题。关于午餐的花费，Smith&Wol-lensky餐馆员工汤米透露，餐厅每道菜在30-50美元之间,“相对竞拍的天价,这顿午餐花费只是个零头。”此外，这些巴菲特的追捧者还能拥有一盘午餐录像带。

巴菲特午餐拍出100.01万美元：北京时间2013年6月8日早10点30分，一年一度的“巴菲特午餐”以起拍价2.5万美元开始通过eBay竞拍，经过106次竞标，最终以100.01万美元(约合人民币6,136,825.25元)落锤，创2007年以来最低价。过去13次竞拍一共为格莱德基金会募集了约1500万美元的善款，而段永平和赵丹阳的出资就占据近两成。此外，外界一直揣测2011年出价234.5678万美元、最终自愿支付262.6311万美元的胜出者也来自中国。

2016年6月11日，2016年巴菲特慈善午餐拍卖刚刚结束，4名竞标者通过46次报价把价格抬高到了345万6789美元。

2017年6月10日上午10时30分，2017年巴菲特午餐拍卖结束，一位用户以267.9万零1美元的价格拍得。

巴菲特依然强调价值投资

2014年5月3日晚间21点30分持续到4日凌晨，一年一度的伯克希尔·哈撒韦公司股东大会如期召开。来自全球近4万人涌入美国中部内布拉斯加州小镇奥马哈，亲身参与这一全球投资界的盛会，聆听伯克希尔CEO、“股神”巴菲特的“投资圣经”。尽管2012年，巴菲特就以公开信向公众说明自己患有前列腺癌，但快到84岁高龄的巴老依然活跃，依然是股东会上当之无愧的“主角”，而且依然强调价值投资。

巴菲特2014股东大会：吃棒冰玩自拍卖萌不停

2014年5月3日，在这场被全球众多投资者奉为“年度盛会”，并不惜亲自赶赴现场“朝圣”的活动上，现年84岁高龄的“股神”巴菲特不负众望如期现身，在介绍旗下伯克希尔哈撒韦公司业务的同时，更是不忘追随潮流玩起“卖萌”，对镜头咬雪糕喝可乐，高举棒糖玩游戏，并与“粉丝”玩起“自拍”，令现场气氛热闹非凡。

巴菲特在股东大会上的五句精彩言论

2014年5月4日，著名投资人沃伦·巴菲特在一年一度的伯克希尔哈撒韦股东大会上回答了一系列问题，以下是巴菲特在会议上作出的五点有趣言论：

1. “我们无意和可口可乐开战。”

巴菲特被问及为何他决定对可口可乐公司高管薪酬方案投出弃权票。伯克希尔哈撒韦是可口可乐公司的最大股东，持有9%的股份。巴菲特表示这一薪酬方案“规模太大”。他在周六表示，“我们无意和可口可乐开战，我不认为宣战是个好主意。”他也不愿支持一小部分可口可乐股东针对这一股权计划发起的公开反对活动。

2. “如果你一直在饭桌上打嗝，那你只能在厨房里吃了。”

55年来，巴菲特在19个公司的董事会上发挥作用，他表示自己从未看到董事会成员会反对一个经薪酬委员会批准后的薪酬方案。“我曾多次参与对薪酬计划的投票，情形远超过我自己所想，但这就是董事会的工作方式。”

3. “我们对自己缴纳的税款没有怨言。”

巴菲特表示伯克希尔哈撒韦永远不会为了减少税款而搬到海外。“伯克希尔无法在世界任何别的国家立足，只能在美国。我们对自己缴纳的税款没有怨言，在缴税的同时，我们也赚了大笔的钱。”

4. “他们犯的错误并没有困扰我。”

巴菲特对美国银行的管理层表示支持。上月，美国银行在错误估算资本水平后不得不暂停一项回购和股息上调计划。“他们犯的错误并没有困扰我，这一点没有改变我对美银风险管理的看法。”

5. “我在人事调整一事上很慢。”

当被问及伯克希尔哈撒韦的弱点，巴菲特表示他可能会更积极地从一些业务中取现。他还表示自己有一个“明显的缺点”，那就是“在人事调整一事上很慢”。他表示，对子公司的监管不足意味着有时我们“会有所欠缺”，但这也有助于管理层做出更多成绩。未来的某些错误会促使外界人士对其发出批评和呼吁更多监管。“但他们无法估量的是，我们靠这些人取得了多大的成绩，而这正是因为公司给了他们空间。”